В работе на финансовых, валютных и товарных биржах опционы - элемент высшего пилотажа. Большинство начинающих инвесторов и игроков понятия не имеют о том, что это такое, и тем более не разбираются, как с этим экзотическим инструментом работать, пишет D.

Опционы можно сравнить с огнем, который способен сжечь счет трейдера или инвестора дотла, но при умелом обращении может обеспечить теплом, вкусным обедом и прибылью.

Фактически опцион - это право купить (а значит, и продать, но пока не думайте об этом) нужный мне продукт по фиксированной сегодняшней цене в течение установленного промежутка времени, например, в течение полугода. За это право я плачу определенную сумму, допустим, 5%, от стоимости нужного мне продукта прямо здесь и сейчас, не отходя от кассы.

Зачем мне это?

Ну, например, я верю, что нефть будет дорожать. Я покупаю опцион на нефтяной фьючерс и таким образом получаю возможность в будущем купить нефть по старым, относительно низким ценам, чтобы затем продать по ценам текущим, а разницу положить в карман. Если я угадал, и нефть вырастет, то я в состоянии получить на свои 5%, вложенных в опцион на фьючерс, хорошую прибыль. А если нефть все же упадет, то я получу убыток, который ограничен уплаченными 5%.

Прелесть опциона в том, что в сочетании с инструментами с гарантированной доходностью, например, облигациями и банковскими депозитами, можно самостоятельно регулировать уровень риска. Впрочем, в этом и его недостаток, ведь именно жадность приводит к расхлябанности, а последняя - к убыткам.

Сочетание опционов и инструментов с гарантированной доходностью обычно называют структурированными продуктами. Из 100% активов мы можем составить портфель, в котором часть будет инвестиционной, а часть спекулятивной. Например, на 95% средств покупаем облигации, а на 5% - опционы. Первая часть за год принесет нам 6-7% и фактически доведет размер активов до прежнего уровня, даже если мы прогадаем с опционами. Данное сочетание обычно называют структурированным продуктом с гарантией сохранности капитала. Ну, а если опционы сработают, то милости просим - держите прибыль.

С другой стороны, риск можно с 5% увеличить и до 100%, купив опционы на все деньги. Приведу пример. С момента появления опциона на фьючерс индекса РТС я исправно покупаю эти контакты, рассчитывая на то, что значение индекса вырастет. Важно отметить, что я всегда покупаю опционы на одну и ту же сумму с горизонтом исполнения три месяца (так, недавно я приобрел опционы с исполнением в сентябре). Благодаря тому, что рынок растет, в нарастающем итоге мне удается получать сверхприбыль.

Как сказано выше, убыток в данном случае может составить 100%: рынок начал падать - сгорел опцион - сгорели деньги. А вот прибыль не раз достигала 120, 150, 200% и более процентов: вырос рынок - сработал опцион - получи прибыль. Причем прибыль, в десять раз превышающую рост индекса РТС. Если рынок вырос на 15% за квартал, мои инвестиции выросли на 150%. И даже если на два падения будет приходиться столько же взлетов индекса, я буду в плюсе.

К тому же я заметил, что за годы торговли опционами я стал гораздо лучше понимать наш рынок и нашу экономику, так как каждый квартал слежу за индексом РТС, а значит, и за компаниями, которые в него входят. Эта спекулятивная игра дала и продолжает давать мне гораздо больше, чем прибыль, - она мне дает знания и опыт, понимание того, что такое рынок и деньги. За это я готов платить, хотя мне, безусловно, приятно, что мой учитель меня не только бесплатно учит, но и выдает приличную стипендию.

P.S. На очереди товарные рынки развитых стран и биржевые рынки развивающихся стран, так что учиться я собираюсь очень долго.